量化投资报告

2026-11-04
最新时段
16:00
市场温度
0°
极度恐慌
总资产
88.96万
今日盈亏
-5,109.96
年化收益
-23.15%
最大回撤
-26.48%
红线: 40% | 余量: 13.52%
vs沪深300
-5.58%
目标进度
-23.1%/30%
今日有 3 个风险动作需要复盘
估值、趋势、仓位三者同时满足时才提高行动优先级，默认少交易但不忽略明显再平衡机会。
平衡收益 · 2026-balanced-rebuild
泡泡玛特 (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 36.5% / 目标 7.0% · 浮盈亏 -14.50%
优先把仓位降回个人上限内；当前 36.54% 超过上限 10%
综合 -1
买入
五粮液 (核心仓)
超上限减仓 · 当前 34.6% / 目标 12.0% · 浮盈亏 -30.69%
优先把仓位降回个人上限内；当前 34.61% 超过上限 18%
综合 -1
买入
阿里巴巴-W (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 28.9% / 目标 11.0% · 浮盈亏 -19.77%
优先把仓位降回个人上限内；当前 28.85% 超过上限 15%
综合 -2
买入
沪深300 +2.31%
恒生指数 +1.48%
纳斯达克 +0.83%
中证A500 +3.00%
情绪指标
沪深300PE 0x
温度计
0°
历史性底部区域，适合大胆布局
宏观面板
08:00
89.47万
→
16:00
88.96万
-5,109.96

资产总览 (16:00)

总资产
88.96万
可交易资产
88.96万
总浮动盈亏
-25.47万
盈亏比例
-22.26%
当日盈亏
-5,109.96

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
五粮液 000858.SZ 34.61% 4,100 108.353 75.100 30.79万 -13.63万 -30.69% -18.4% -0.6% 3.73% 6.77% -1,845.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09988.HK 港币 28.85% 2,800 125.268 HKD 100.500 HKD 25.66万 -6.32万 -19.77% -12.66% 0.95% 1.31% -8.3% 2,425.92
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09992.HK 港币 36.54% 2,600 160.342 HKD 137.100 HKD 32.51万 -5.51万 -14.5% -9.99% -1.72% 4.5% -10.57% -5,690.88

估值信号总览

标的 类型 估值模型 现价 内在价值 安全边际 信号 估值区间
五粮液 稳定型 DCF+DDM 75.10 189.00 60.3% 强烈买入 深度价值
阿里巴巴-W 平台型 SOTP分部 100.50 HKD 1627.78 HKD 93.8% 强烈买入 深度价值
泡泡玛特 成长型 PEG+PS 137.10 176.27 22.2% 买入 低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价
75.10
内在价值
189.00
安全边际
60.3%
要求: 20%
PE(TTM)
11x
0%分位
估值区间
DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x
当前 11x · 第 0% 分位 · 极度低估
PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价
100.50
内在价值
1627.78
安全边际
93.8%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
淘天集团 EV/EBITDA 19,200 59.6%
云智能 EV/Revenue 5,500 17.1%
国际商业 EV/Revenue 3,000 9.3%
菜鸟 EV/Revenue 1,200 3.7%
本地生活 EV/Revenue 1,080 3.4%
权益投资(蚂蚁等) NAV折价 2,250 7.0%
合计 32,230 每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价
137.10
内在价值
176.27
安全边际
22.2%
要求: 35%
PEG
0.78
合理

市场概览

沪深300 +2.31%
恒生指数 +1.48%
纳斯达克 +0.83%
中证A500 +3.00%

投资视角

理性客观分析

  • 组合累计亏损22.26%，需要关注
  • 跑输基准5.58个百分点
  • 夏普比率-1.65，风险调整后收益不佳
  • 资产类型过于集中，建议增加多元配置

在你的投资框架内

  • 距年化30%目标还差53.15个百分点，需要更积极的策略
  • 最大回撤26.48%，回撤容忍度还有一定余量
  • 个股占比100.0%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的 评分 等级 ROE 营收增长 毛利率 负债率 盈利驱动 亮点/风险
五粮液 30 F · 较差 8.09% - - - -
泡泡玛特 85 A · 优秀 22.23% - - - - ROE 22.23%，盈利能力优秀

标的分析

五粮液 (000858) 个股
日跌0.60%；累计亏损30.69%，关注是否需要止损
市盈率PE(TTM): 23.91倍 | 市净率PB: 2.461倍 | 总市值: 2915亿 | 净资产收益率ROE(加权): 8.09% | 净利润: 99.69亿元
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化
阿里巴巴-W (09988) 个股
日涨0.95%
自愿公告及海外监管公告拟根据一般授权配售... 突发利好，直线爆拉！ 【阿里巴巴-W(9988.HK)】真武V...
近期消息面略偏负面。浮亏较大，需评估基本面是否变化
泡泡玛特 (09992) 个股
日跌1.72%
市盈率PE(TTM): 12.44倍 | 市净率PB: 6.998倍 | 总市值: 1826亿 | 净利润: 58.72亿港元
利好出尽是利空？泡泡玛特绩后股价跳水跌超... 泡泡玛特预计第三季度收入同比近腰斩 海外... 直线闪崩！泡泡玛特紧急公告
近期消息面略偏负面。注意风险事件: 2条

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多因子决策信号

标的 总分 信号 估值 基本面 趋势 情绪 宏观 盈利
泡泡玛特 +5 买入 +1 +2 0 +2 0 0
阿里巴巴-W +4 买入 +2 0 0 +2 0 0
五粮液 +3 买入 +2 -2 +1 +2 0 0
泡泡玛特 · 买入 (总分: +5)
估值 (+1): 安全边际22.2%，低估
基本面 (+2): 质量评分85(A)，优秀
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
阿里巴巴-W · 买入 (总分: +4)
估值 (+2): 安全边际93.8%，深度低估
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
五粮液 · 买入 (总分: +3)
估值 (+2): 安全边际60.3%，深度低估
基本面 (-2): 质量评分30(F)，较差
价格趋势 (+1): 30日+6.8%
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

泡泡玛特 — 减仓
当前仓位 36.54% | 目标 8.3% | 偏离 +28.2%
偏离目标28.2%，超过5%阈值
阿里巴巴-W — 减仓
当前仓位 28.85% | 目标 8.3% | 偏离 +20.6%
偏离目标20.6%，超过5%阈值
五粮液 — 减仓
当前仓位 34.61% | 目标 16.3% | 偏离 +18.3%
偏离目标18.3%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液 仓位 34.6%
仓位占比34.6%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
五粮液 仓位 34.6%
累计亏损30.69%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损
阿里巴巴-W 仓位 28.8%
仓位占比28.8%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
泡泡玛特 仓位 36.5%
仓位占比36.5%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险

量化指标

年化收益
-23.15%
区间收益: -20.28%
最大回撤
-26.48%
夏普比率
-1.65
年化波动率
16.31%
数据点
218
交易日: 217
超额收益
-5.58%

风险预警 (4条)

🟡 最大回撤预警
当前最大回撤26.48%，进入20%预警区间
建议: 关注市场变化，避免追高
🟡 五粮液 仓位过于集中
占比34.6%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 阿里巴巴-W 仓位过于集中
占比28.8%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 泡泡玛特 仓位过于集中
占比36.5%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内

回撤监控