量化投资报告

2026-11-02
最新时段
16:00
市场温度
0°
极度恐慌
总资产
88.13万
今日盈亏
7,347.96
年化收益
-23.13%
最大回撤
-26.48%
红线: 40% | 余量: 13.52%
vs沪深300
-5.95%
目标进度
-23.1%/30%
今日有 3 个风险动作需要复盘
估值、趋势、仓位三者同时满足时才提高行动优先级，默认少交易但不忽略明显再平衡机会。
平衡收益 · 2026-balanced-rebuild
泡泡玛特 (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 36.7% / 目标 7.0% · 浮盈亏 -14.99%
优先把仓位降回个人上限内；当前 36.67% 超过上限 10%
综合 -1
买入
五粮液 (核心仓)
超上限减仓 · 当前 34.5% / 目标 12.0% · 浮盈亏 -31.47%
优先把仓位降回个人上限内；当前 34.54% 超过上限 18%
综合 -1
买入
阿里巴巴-W (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 28.8% / 目标 11.0% · 浮盈亏 -20.69%
优先把仓位降回个人上限内；当前 28.79% 超过上限 15%
综合 -2
买入
沪深300 +0.79%
恒生指数 +0.31%
纳斯达克 -2.86%
中证A500 +1.07%
情绪指标
沪深300PE 0x
温度计
0°
历史性底部区域，适合大胆布局
宏观面板
08:00
87.40万
→
16:00
88.13万
+7,347.96

资产总览 (16:00)

总资产
88.13万
可交易资产
88.13万
总浮动盈亏
-26.30万
盈亏比例
-22.98%
当日盈亏
7,347.96

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
五粮液 000858.SZ 34.54% 4,100 108.353 74.250 30.44万 -13.98万 -31.47% -18.96% -0.6% -1.82% 5.66% -1,845.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09988.HK 港币 28.79% 2,800 125.268 HKD 99.350 HKD 25.37万 -6.62万 -20.69% -13.32% 2.37% 1.38% -11.45% 5,873.28
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09992.HK 港币 36.67% 2,600 160.342 HKD 136.300 HKD 32.32万 -5.70万 -14.99% -10.38% 1.04% 2.48% -12.06% 3,319.68

估值信号总览

标的 类型 估值模型 现价 内在价值 安全边际 信号 估值区间
五粮液 稳定型 DCF+DDM 74.25 189.00 60.7% 强烈买入 深度价值
阿里巴巴-W 平台型 SOTP分部 99.35 HKD 1627.78 HKD 93.9% 强烈买入 深度价值
泡泡玛特 成长型 PEG+PS 136.30 175.24 22.2% 买入 低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价
74.25
内在价值
189.00
安全边际
60.7%
要求: 20%
PE(TTM)
10.9x
0%分位
估值区间
DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x
当前 10.9x · 第 0% 分位 · 极度低估
PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价
99.35
内在价值
1627.78
安全边际
93.9%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
淘天集团 EV/EBITDA 19,200 59.6%
云智能 EV/Revenue 5,500 17.1%
国际商业 EV/Revenue 3,000 9.3%
菜鸟 EV/Revenue 1,200 3.7%
本地生活 EV/Revenue 1,080 3.4%
权益投资(蚂蚁等) NAV折价 2,250 7.0%
合计 32,230 每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价
136.30
内在价值
175.24
安全边际
22.2%
要求: 35%
PEG
0.78
合理

市场概览

沪深300 +0.79%
恒生指数 +0.31%
纳斯达克 -2.86%
中证A500 +1.07%

投资视角

理性客观分析

  • 组合累计亏损22.98%，需要关注
  • 跑输基准5.95个百分点
  • 夏普比率-1.65，风险调整后收益不佳
  • 资产类型过于集中，建议增加多元配置

在你的投资框架内

  • 距年化30%目标还差53.13个百分点，需要更积极的策略
  • 最大回撤26.48%，回撤容忍度还有一定余量
  • 个股占比100.0%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的 评分 等级 ROE 营收增长 毛利率 负债率 盈利驱动 亮点/风险
五粮液 30 F · 较差 8.09% - - - -
泡泡玛特 85 A · 优秀 22.23% - - - - ROE 22.23%，盈利能力优秀

标的分析

五粮液 (000858) 个股
日跌0.60%；累计亏损31.47%，关注是否需要止损
市盈率PE(TTM): 23.64倍 | 市净率PB: 2.433倍 | 总市值: 2882亿 | 净资产收益率ROE(加权): 8.09% | 净利润: 99.69亿元
五粮液:关于控股股东及其一致行动人增持股... 加力提速！多公司披露7月回购进展 五粮液... 累计斥资10.02亿元！五粮液实施股份回...
近期消息面略偏负面。浮亏较大，需评估基本面是否变化。注意风险事件: 1条
阿里巴巴-W (09988) 个股
日涨2.37%；累计亏损20.69%，关注是否需要止损
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化
泡泡玛特 (09992) 个股
日涨1.04%
市盈率PE(TTM): 12.03倍 | 市净率PB: 6.767倍 | 总市值: 1818亿 | 净利润: 58.72亿港元
近期消息面中性

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五粮液:2026年三季度报告
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本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会及董事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、

多因子决策信号

标的 总分 信号 估值 基本面 趋势 情绪 宏观 盈利
泡泡玛特 +5 买入 +1 +2 0 +2 0 0
阿里巴巴-W +4 买入 +2 0 0 +2 0 0
五粮液 +3 买入 +2 -2 +1 +2 0 0
泡泡玛特 · 买入 (总分: +5)
估值 (+1): 安全边际22.2%，低估
基本面 (+2): 质量评分85(A)，优秀
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
阿里巴巴-W · 买入 (总分: +4)
估值 (+2): 安全边际93.9%，深度低估
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
五粮液 · 买入 (总分: +3)
估值 (+2): 安全边际60.7%，深度低估
基本面 (-2): 质量评分30(F)，较差
价格趋势 (+1): 30日+5.7%
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

泡泡玛特 — 减仓
当前仓位 36.67% | 目标 8.3% | 偏离 +28.4%
偏离目标28.4%，超过5%阈值
阿里巴巴-W — 减仓
当前仓位 28.79% | 目标 8.3% | 偏离 +20.5%
偏离目标20.5%，超过5%阈值
五粮液 — 减仓
当前仓位 34.54% | 目标 16.3% | 偏离 +18.2%
偏离目标18.2%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液 仓位 34.5%
仓位占比34.5%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
五粮液 仓位 34.5%
累计亏损31.47%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损
阿里巴巴-W 仓位 28.8%
仓位占比28.8%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
阿里巴巴-W 仓位 28.8%
累计亏损20.69%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损
泡泡玛特 仓位 36.7%
仓位占比36.7%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险

量化指标

年化收益
-23.13%
区间收益: -20.11%
最大回撤
-26.48%
夏普比率
-1.65
年化波动率
16.36%
数据点
216
交易日: 215
超额收益
-5.95%

风险预警 (4条)

🟡 最大回撤预警
当前最大回撤26.48%，进入20%预警区间
建议: 关注市场变化，避免追高
🟡 五粮液 仓位过于集中
占比34.5%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 阿里巴巴-W 仓位过于集中
占比28.8%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 泡泡玛特 仓位过于集中
占比36.7%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内

回撤监控