量化投资报告

2026-10-25
最新时段
16:00
市场温度
0°
极度恐慌
总资产
86.49万
今日盈亏
1.75万
年化收益
-26.26%
最大回撤
-26.48%
红线: 40% | 余量: 13.52%
vs沪深300
-9.46%
目标进度
-26.3%/30%
今日有 3 个风险动作需要复盘
估值、趋势、仓位三者同时满足时才提高行动优先级，默认少交易但不忽略明显再平衡机会。
平衡收益 · 2026-balanced-rebuild
泡泡玛特 (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 36.1% / 目标 7.0% · 浮盈亏 -17.86%
优先把仓位降回个人上限内；当前 36.11% 超过上限 10%
综合 -1
买入
五粮液 (核心仓)
超上限减仓 · 当前 35.0% / 目标 12.0% · 浮盈亏 -31.83%
优先把仓位降回个人上限内；当前 35.01% 超过上限 18%
综合 -1
买入
阿里巴巴-W (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 28.9% / 目标 11.0% · 浮盈亏 -21.93%
优先把仓位降回个人上限内；当前 28.88% 超过上限 15%
综合 -3
买入
沪深300 +1.71%
恒生指数 +0.69%
纳斯达克 -0.21%
中证A500 +2.06%
情绪指标
沪深300PE 0x
温度计
0°
历史性底部区域，适合大胆布局
宏观面板
08:00
86.49万
→
16:00
86.49万
+0.00

资产总览 (16:00)

总资产
86.49万
可交易资产
86.49万
总浮动盈亏
-27.95万
盈亏比例
-24.42%
当日盈亏
1.75万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
五粮液 000858.SZ 35.01% 4,100 108.353 73.860 30.28万 -14.14万 -31.83% -19.41% 2.97% 1.43% 5.74% 8,733.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09988.HK 港币 28.88% 2,800 125.268 HKD 97.800 HKD 24.97万 -7.01万 -21.93% -14.34% 0.46% -10.11% -7.65% 1,149.12
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09992.HK 港币 36.11% 2,600 160.342 HKD 131.700 HKD 31.23万 -6.79万 -17.86% -12.6% 2.49% -7.38% -13.7% 7,587.84

估值信号总览

标的 类型 估值模型 现价 内在价值 安全边际 信号 估值区间
五粮液 稳定型 DCF+DDM 73.86 189.00 60.9% 强烈买入 深度价值
阿里巴巴-W 平台型 SOTP分部 97.80 HKD 1627.78 HKD 94.0% 强烈买入 深度价值
泡泡玛特 成长型 PEG+PS 131.70 169.33 22.2% 买入 低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价
73.86
内在价值
189.00
安全边际
60.9%
要求: 20%
PE(TTM)
10.9x
0%分位
估值区间
DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x
当前 10.9x · 第 0% 分位 · 极度低估
PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价
97.80
内在价值
1627.78
安全边际
94.0%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
淘天集团 EV/EBITDA 19,200 59.6%
云智能 EV/Revenue 5,500 17.1%
国际商业 EV/Revenue 3,000 9.3%
菜鸟 EV/Revenue 1,200 3.7%
本地生活 EV/Revenue 1,080 3.4%
权益投资(蚂蚁等) NAV折价 2,250 7.0%
合计 32,230 每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价
131.70
内在价值
169.33
安全边际
22.2%
要求: 35%
PEG
0.78
合理

市场概览

沪深300 +1.71%
恒生指数 +0.69%
纳斯达克 -0.21%
中证A500 +2.06%

投资视角

理性客观分析

  • 组合累计亏损24.42%，需要关注
  • 跑输基准9.46个百分点
  • 夏普比率-1.94，风险调整后收益不佳
  • 资产类型过于集中，建议增加多元配置

在你的投资框架内

  • 距年化30%目标还差56.26个百分点，需要更积极的策略
  • 最大回撤26.48%，回撤容忍度还有一定余量
  • 个股占比100.0%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的 评分 等级 ROE 营收增长 毛利率 负债率 盈利驱动 亮点/风险
五粮液 30 F · 较差 7.14% - - - -
泡泡玛特 85 A · 优秀 22.23% - - - - ROE 22.23%，盈利能力优秀

标的分析

五粮液 (000858) 个股
日涨2.97%；累计亏损31.83%，关注是否需要止损
市盈率PE(TTM): 21.91倍 | 市净率PB: 2.42倍 | 总市值: 2867亿 | 净资产收益率ROE(加权): 7.14% | 净利润: 89.96亿元
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化
阿里巴巴-W (09988) 个股
日涨0.46%；累计亏损21.93%，关注是否需要止损
利好袭来，入选英伟达生态，物理AI龙头大... 阿里巴巴 - MBA智库百科 阿里巴巴 - MBA智库百科
近期消息面偏利好。浮亏较大，需评估基本面是否变化
泡泡玛特 (09992) 个股
日涨2.49%
市盈率PE(TTM): 11.75倍 | 市净率PB: 6.607倍 | 总市值: 1754亿 | 净利润: 58.72亿港元
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

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五粮液

五粮液:关于回购公司股份进展的公告
NOTICE · 2026-10-10 00:18:42
| 证券代码：000858 | 证券简称：五粮液 | 公告编号：2026/第 044 号 | |- |- |- | 宜宾五粮液股份有限公司 关于回购公司股份进展的公告 本公司及董事会全体成员
五粮液:2026年半年度报告(英文版)
NOTICE · 2026-09-12 00:19:06
Wuliangye Yibin Co., Ltd. Interim Report 2026 Chairman of the Board: Deng Min August 29, 2026 Pa
五粮液:关于回购公司股份进展的公告
NOTICE · 2026-09-03 00:17:45
| 证券代码：000858 | 证券简称：五粮液 | 公告编号：2026/第 043 号 | |- |- |- | 宜宾五粮液股份有限公司 关于回购公司股份进展的公告 本公司及董事会全体成员

多因子决策信号

标的 总分 信号 估值 基本面 趋势 情绪 宏观 盈利
泡泡玛特 +5 买入 +1 +2 0 +2 0 0
五粮液 +3 买入 +2 -2 +1 +2 0 0
阿里巴巴-W +3 买入 +2 0 -1 +2 0 0
泡泡玛特 · 买入 (总分: +5)
估值 (+1): 安全边际22.2%，低估
基本面 (+2): 质量评分85(A)，优秀
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
五粮液 · 买入 (总分: +3)
估值 (+2): 安全边际60.9%，深度低估
基本面 (-2): 质量评分30(F)，较差
价格趋势 (+1): 30日+5.7%
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
阿里巴巴-W · 买入 (总分: +3)
估值 (+2): 安全边际94.0%，深度低估
价格趋势 (-1): 30日-7.7%，5日-10.1%
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

泡泡玛特 — 减仓
当前仓位 36.11% | 目标 8.3% | 偏离 +27.8%
偏离目标27.8%，超过5%阈值
五粮液 — 减仓
当前仓位 35.01% | 目标 16.3% | 偏离 +18.7%
偏离目标18.7%，超过5%阈值
阿里巴巴-W — 减仓
当前仓位 28.88% | 目标 8.3% | 偏离 +20.6%
偏离目标20.6%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液 仓位 35%
仓位占比35.0%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
五粮液 仓位 35%
累计亏损31.83%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损
阿里巴巴-W 仓位 28.9%
仓位占比28.9%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
阿里巴巴-W 仓位 28.9%
累计亏损21.93%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损
泡泡玛特 仓位 36.1%
仓位占比36.1%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险

量化指标

年化收益
-26.26%
区间收益: -22.14%
最大回撤
-26.48%
夏普比率
-1.94
年化波动率
16.06%
数据点
208
交易日: 207
超额收益
-9.46%

风险预警 (4条)

🟡 最大回撤预警
当前最大回撤26.48%，进入20%预警区间
建议: 关注市场变化，避免追高
🟡 五粮液 仓位过于集中
占比35.0%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 阿里巴巴-W 仓位过于集中
占比28.9%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 泡泡玛特 仓位过于集中
占比36.1%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内

回撤监控