量化投资报告

2026-10-21
最新时段
16:00
市场温度
0°
极度恐慌
总资产
86.59万
今日盈亏
-2.41万
年化收益
-25.55%
最大回撤
-23.78%
红线: 40% | 余量: 16.22%
vs沪深300
-8.90%
目标进度
-25.6%/30%
今日有 3 个风险动作需要复盘
估值、趋势、仓位三者同时满足时才提高行动优先级，默认少交易但不忽略明显再平衡机会。
平衡收益 · 2026-balanced-rebuild
五粮液 (核心仓)
复盘止损 · 当前 34.1% / 目标 12.0% · 浮盈亏 -33.55%
检查持仓逻辑是否失效，必要时减仓；浮亏 -33.55%，且综合评分偏弱
综合 -2
持有
泡泡玛特 (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 35.4% / 目标 7.0% · 浮盈亏 -19.48%
优先把仓位降回个人上限内；当前 35.35% 超过上限 10%
综合 -5
持有
阿里巴巴-W (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 30.6% / 目标 11.0% · 浮盈亏 -17.30%
优先把仓位降回个人上限内；当前 30.55% 超过上限 15%
综合 -4
持有
沪深300 -0.97%
恒生指数 -0.92%
纳斯达克 -0.02%
中证A500 -0.83%
情绪指标
沪深300PE 0x
温度计
0°
历史性底部区域，适合大胆布局
宏观面板
08:00
89.00万
→
16:00
86.59万
-2.41万

资产总览 (16:00)

总资产
86.59万
可交易资产
86.59万
总浮动盈亏
-27.85万
盈亏比例
-24.33%
当日盈亏
-2.41万

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
五粮液 000858.SZ 34.09% 4,100 108.353 72.000 29.52万 -14.90万 -33.55% -20.68% -1.17% 1.67% 1.18% -3,485.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09988.HK 港币 30.55% 2,800 125.268 HKD 103.600 HKD 26.46万 -5.53万 -17.3% -11.27% -1.24% -6.16% -5.56% -3,319.68
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09992.HK 港币 35.35% 2,600 160.342 HKD 129.100 HKD 30.61万 -7.41万 -19.48% -13.89% -5.35% -13.01% -17.24% -1.73万

估值信号总览

标的 类型 估值模型 现价 内在价值 安全边际 信号 估值区间
五粮液 稳定型 DCF+DDM 72.00 189.00 61.9% 强烈买入 深度价值
阿里巴巴-W 平台型 SOTP分部 103.60 HKD 1627.78 HKD 93.6% 强烈买入 深度价值
泡泡玛特 成长型 PEG+PS 129.10 165.99 22.2% 买入 低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价
72.00
内在价值
189.00
安全边际
61.9%
要求: 20%
PE(TTM)
10.6x
0%分位
估值区间
DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x
当前 10.6x · 第 0% 分位 · 极度低估
PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价
103.60
内在价值
1627.78
安全边际
93.6%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
淘天集团 EV/EBITDA 19,200 59.6%
云智能 EV/Revenue 5,500 17.1%
国际商业 EV/Revenue 3,000 9.3%
菜鸟 EV/Revenue 1,200 3.7%
本地生活 EV/Revenue 1,080 3.4%
权益投资(蚂蚁等) NAV折价 2,250 7.0%
合计 32,230 每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价
129.10
内在价值
165.99
安全边际
22.2%
要求: 35%
PEG
0.78
合理

市场概览

沪深300 -0.97%
恒生指数 -0.92%
纳斯达克 -0.02%
中证A500 -0.83%

投资视角

理性客观分析

  • 组合累计亏损24.33%，需要关注
  • 跑输基准8.90个百分点
  • 夏普比率-1.95，风险调整后收益不佳
  • 资产类型过于集中，建议增加多元配置

在你的投资框架内

  • 距年化30%目标还差55.55个百分点，需要更积极的策略
  • 最大回撤23.78%，回撤容忍度还有一定余量
  • 个股占比100.0%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的 评分 等级 ROE 营收增长 毛利率 负债率 盈利驱动 亮点/风险
五粮液 30 F · 较差 7.14% - - - -
阿里巴巴-W 10 F · 较差 0.9988% - - - - ROE仅0.9988%，盈利能力偏弱

标的分析

五粮液 (000858) 个股
日跌1.17%；累计亏损33.55%，关注是否需要止损
市盈率PE(TTM): 21.36倍 | 市净率: 2.36 | 总市值: 2795亿 | 净资产收益率ROE(加权): 7.14% | 净利润: 89.96亿元
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化
阿里巴巴-W (09988) 个股
日跌1.24%
市盈率PE(TTM): 24.57倍 | 市净率: 1.63 | 总市值: 2.088万亿 | 净利润: 120.2亿港元
【阿里巴巴-W(9988.HK)】真武V... 阿里巴巴FY2027Q1点评：AI商业化... 云栖大会要点更新：真武V900+20GW...
近期消息面略偏负面。浮亏较大，需评估基本面是否变化。注意风险事件: 1条
泡泡玛特 (09992) 个股
日跌5.35%，大幅下跌
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化

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泡泡玛特

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多因子决策信号

标的 总分 信号 估值 基本面 趋势 情绪 宏观 盈利
五粮液 +2 持有 +2 -2 0 +2 0 0
阿里巴巴-W +2 持有 +2 -2 0 +2 0 0
泡泡玛特 +1 持有 +1 0 -2 +2 0 0

再平衡触发

五粮液 — 减仓
当前仓位 34.09% | 目标 16.3% | 偏离 +17.8%
偏离目标17.8%，超过5%阈值
阿里巴巴-W — 减仓
当前仓位 30.55% | 目标 8.3% | 偏离 +22.3%
偏离目标22.3%，超过5%阈值
泡泡玛特 — 减仓
当前仓位 35.35% | 目标 8.3% | 偏离 +27.1%
偏离目标27.1%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液 仓位 34.1%
仓位占比34.1%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
五粮液 仓位 34.1%
累计亏损33.55%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损
阿里巴巴-W 仓位 30.6%
仓位占比30.6%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
泡泡玛特 仓位 35.4%
仓位占比35.4%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险

量化指标

年化收益
-25.55%
区间收益: -21.15%
最大回撤
-23.78%
夏普比率
-1.95
年化波动率
15.54%
数据点
204
交易日: 203
超额收益
-8.90%

风险预警 (5条)

🟡 最大回撤预警
当前最大回撤23.78%，进入20%预警区间
建议: 关注市场变化，避免追高
🟡 五粮液 仓位过于集中
占比34.1%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 阿里巴巴-W 仓位过于集中
占比30.6%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 泡泡玛特 仓位过于集中
占比35.4%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 泡泡玛特 今日大幅下跌
日跌幅5.35%
建议: 关注是否有重大利空消息，评估是否需要应对

回撤监控