量化投资报告

2026-10-14
最新时段
16:00
市场温度
0°
极度恐慌
总资产
92.42万
今日盈亏
5,379.36
年化收益
-20.59%
最大回撤
-21.15%
红线: 40% | 余量: 18.85%
vs沪深300
-7.08%
目标进度
-20.6%/30%
今日有 3 个风险动作需要复盘
估值、趋势、仓位三者同时满足时才提高行动优先级，默认少交易但不忽略明显再平衡机会。
平衡收益 · 2026-balanced-rebuild
泡泡玛特 (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 38.1% / 目标 7.0% · 浮盈亏 -7.45%
优先把仓位降回个人上限内；当前 38.08% 超过上限 10%
综合 -1
买入
阿里巴巴-W (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 30.5% / 目标 11.0% · 浮盈亏 -11.87%
优先把仓位降回个人上限内；当前 30.51% 超过上限 15%
综合 -4
持有
五粮液 (核心仓)
超上限减仓 · 当前 31.4% / 目标 12.0% · 浮盈亏 -34.64%
优先把仓位降回个人上限内；当前 31.42% 超过上限 18%
综合 0
买入
沪深300 -1.36%
恒生指数 -0.14%
纳斯达克 -0.15%
中证A500 -1.54%
情绪指标
沪深300PE 0x
温度计
0°
历史性底部区域，适合大胆布局
宏观面板
08:00
91.88万
→
16:00
92.42万
+5,379.36

资产总览 (16:00)

总资产
92.42万
可交易资产
92.42万
总浮动盈亏
-22.02万
盈亏比例
-19.24%
当日盈亏
5,379.36

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
五粮液 000858.SZ 31.42% 4,100 108.353 70.820 29.04万 -15.39万 -34.64% -21.63% 0.51% 1.08% 0% 1,476.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09988.HK 港币 30.51% 2,800 125.268 HKD 110.400 HKD 28.19万 -3.80万 -11.87% -7.73% 2.99% 4.74% 0.64% 8,171.52
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09992.HK 港币 38.08% 2,600 160.342 HKD 148.400 HKD 35.19万 -2.83万 -7.45% -5.27% -1.2% -1.92% -3.51% -4,268.16

估值信号总览

标的 类型 估值模型 现价 内在价值 安全边际 信号 估值区间
五粮液 稳定型 DCF+DDM 70.82 189.00 62.5% 强烈买入 深度价值
阿里巴巴-W 平台型 SOTP分部 110.40 HKD 1627.78 HKD 93.2% 强烈买入 深度价值
泡泡玛特 成长型 PEG+PS 148.40 190.80 22.2% 买入 低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价
70.82
内在价值
189.00
安全边际
62.5%
要求: 20%
PE(TTM)
10.4x
0%分位
估值区间
DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x
当前 10.4x · 第 0% 分位 · 极度低估
PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价
110.40
内在价值
1627.78
安全边际
93.2%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
淘天集团 EV/EBITDA 19,200 59.6%
云智能 EV/Revenue 5,500 17.1%
国际商业 EV/Revenue 3,000 9.3%
菜鸟 EV/Revenue 1,200 3.7%
本地生活 EV/Revenue 1,080 3.4%
权益投资(蚂蚁等) NAV折价 2,250 7.0%
合计 32,230 每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价
148.40
内在价值
190.80
安全边际
22.2%
要求: 35%
PEG
0.78
合理

市场概览

沪深300 -1.36%
恒生指数 -0.14%
纳斯达克 -0.15%
中证A500 -1.54%

投资视角

理性客观分析

  • 组合累计亏损19.24%，需要关注
  • 跑输基准7.08个百分点
  • 夏普比率-1.55，风险调整后收益不佳
  • 资产类型过于集中，建议增加多元配置

在你的投资框架内

  • 距年化30%目标还差50.59个百分点，需要更积极的策略
  • 最大回撤21.15%，回撤容忍度还有一定余量
  • 个股占比100.0%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的 评分 等级 ROE 营收增长 毛利率 负债率 盈利驱动 亮点/风险
阿里巴巴-W 10 F · 较差 0.9988% - - - - ROE仅0.9988%，盈利能力偏弱
泡泡玛特 85 A · 优秀 22.23% - - - - ROE 22.23%，盈利能力优秀

标的分析

五粮液 (000858) 个股
日涨0.51%；累计亏损34.64%，关注是否需要止损
近期消息面中性。浮亏较大，需评估基本面是否变化
阿里巴巴-W (09988) 个股
日涨2.99%
市盈率PE(TTM): 25.11倍 | 市净率: 1.74 | 总市值: 2.133万亿 | 净利润: 120.2亿港元
近期消息面中性
泡泡玛特 (09992) 个股
日跌1.20%
市盈率PE(TTM): 13.4倍 | 市净率: 7.46 | 总市值: 2000亿 | 净利润: 58.72亿港元
近期消息面中性

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多因子决策信号

标的 总分 信号 估值 基本面 趋势 情绪 宏观 盈利
泡泡玛特 +5 买入 +1 +2 0 +2 0 0
五粮液 +4 买入 +2 0 0 +2 0 0
阿里巴巴-W +2 持有 +2 -2 0 +2 0 0
泡泡玛特 · 买入 (总分: +5)
估值 (+1): 安全边际22.2%，低估
基本面 (+2): 质量评分85(A)，优秀
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
五粮液 · 买入 (总分: +4)
估值 (+2): 安全边际62.5%，深度低估
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

泡泡玛特 — 减仓
当前仓位 38.08% | 目标 8.3% | 偏离 +29.8%
偏离目标29.8%，超过5%阈值
五粮液 — 减仓
当前仓位 31.42% | 目标 16.3% | 偏离 +15.1%
偏离目标15.1%，超过5%阈值
阿里巴巴-W — 减仓
当前仓位 30.51% | 目标 8.3% | 偏离 +22.2%
偏离目标22.2%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液 仓位 31.4%
仓位占比31.4%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
五粮液 仓位 31.4%
累计亏损34.64%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损
阿里巴巴-W 仓位 30.5%
仓位占比30.5%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
泡泡玛特 仓位 38.1%
仓位占比38.1%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险

量化指标

年化收益
-20.59%
区间收益: -16.42%
最大回撤
-21.15%
夏普比率
-1.55
年化波动率
15.41%
数据点
197
交易日: 196
超额收益
-7.08%

风险预警 (4条)

🟡 最大回撤预警
当前最大回撤21.15%，进入20%预警区间
建议: 关注市场变化，避免追高
🟡 五粮液 仓位过于集中
占比31.4%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 阿里巴巴-W 仓位过于集中
占比30.5%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 泡泡玛特 仓位过于集中
占比38.1%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内

回撤监控