量化投资报告

2026-09-30
最新时段
16:00
市场温度
0°
极度恐慌
总资产
92.13万
今日盈亏
1,586.28
年化收益
-23.35%
最大回撤
-20.44%
红线: 40% | 余量: 19.56%
vs沪深300
-10.05%
目标进度
-23.4%/30%
今日有 3 个风险动作需要复盘
估值、趋势、仓位三者同时满足时才提高行动优先级，默认少交易但不忽略明显再平衡机会。
平衡收益 · 2026-balanced-rebuild
五粮液 (核心仓)
复盘止损 · 当前 31.2% / 目标 12.0% · 浮盈亏 -35.34%
检查持仓逻辑是否失效，必要时减仓；浮亏 -35.34%，且综合评分偏弱
综合 -2
持有
泡泡玛特 (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 39.3% / 目标 7.0% · 浮盈亏 -4.89%
优先把仓位降回个人上限内；当前 39.25% 超过上限 10%
综合 -3
买入
阿里巴巴-W (卫星仓)
超上限减仓 · 当前 29.6% / 目标 11.0% · 浮盈亏 -14.82%
优先把仓位降回个人上限内；当前 29.57% 超过上限 15%
综合 -2
买入
沪深300 +0.29%
恒生指数 +0.30%
纳斯达克 -0.09%
中证A500 +0.19%
情绪指标
沪深300PE 0x
温度计
0°
历史性底部区域，适合大胆布局
宏观面板
08:00
91.97万
→
16:00
92.13万
+1,586.28

资产总览 (16:00)

总资产
92.13万
可交易资产
92.13万
总浮动盈亏
-22.30万
盈亏比例
-19.49%
当日盈亏
1,586.28

资产分布（按类型）

资产分布（按市场）

持仓盈亏

当日涨跌幅排行

多周期收益对比

仓位分布 & 年化收益

平安证券

标的 代码 仓位% 持股 成本价 现价 市值 盈亏 盈亏% 年化% 日涨跌% 5日% 30日% 日涨跌额
五粮液 000858.SZ 31.18% 4,100 108.353 70.060 28.72万 -15.70万 -35.34% -22.54% 1.88% -0.4% -2.55% 5,289.00
阿里巴巴-W <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09988.HK 港币 29.57% 2,800 125.268 HKD 106.700 HKD 27.25万 -4.74万 -14.82% -9.94% 0.47% -2.65% -14.37% 1,276.80
泡泡玛特 <span style="color:#F5A623;font-size:10px;">HK</span> 09992.HK 港币 39.25% 2,600 160.342 HKD 152.500 HKD 36.16万 -1.86万 -4.89% -3.54% -1.36% -0.52% 0.99% -4,979.52

估值信号总览

标的 类型 估值模型 现价 内在价值 安全边际 信号 估值区间
五粮液 稳定型 DCF+DDM 70.06 189.00 62.9% 强烈买入 深度价值
阿里巴巴-W 平台型 SOTP分部 106.70 HKD 1627.78 HKD 93.4% 强烈买入 深度价值
泡泡玛特 成长型 PEG+PS 152.50 196.07 22.2% 买入 低估

五粮液 (白酒/消费 · DCF+DDM)

现价
70.06
内在价值
189.00
安全边际
62.9%
要求: 20%
PE(TTM)
10.3x
0%分位
估值区间
DCF: 243
DDM: 135

PE 历史分位

15x 20x 27x 35x 55x
当前 10.3x · 第 0% 分位 · 极度低估
PB-ROE合理估值
合理PB: 3.67x · 当前PB: 6.5x · 偏差 +77.3%

阿里巴巴-W (电商/云/科技 · SOTP分部估值)

现价
106.70
内在价值
1627.78
安全边际
93.4%
要求: 25%

分部估值明细

业务板块估值方法估值(亿)占比
淘天集团 EV/EBITDA 19,200 59.6%
云智能 EV/Revenue 5,500 17.1%
国际商业 EV/Revenue 3,000 9.3%
菜鸟 EV/Revenue 1,200 3.7%
本地生活 EV/Revenue 1,080 3.4%
权益投资(蚂蚁等) NAV折价 2,250 7.0%
合计 32,230 每股 1627.78

泡泡玛特 (潮玩/消费 · PEG+PS)

现价
152.50
内在价值
196.07
安全边际
22.2%
要求: 35%
PEG
0.78
合理

市场概览

沪深300 +0.29%
恒生指数 +0.30%
纳斯达克 -0.09%
中证A500 +0.19%

投资视角

理性客观分析

  • 组合累计亏损19.49%，需要关注
  • 跑输基准10.05个百分点
  • 夏普比率-1.74，风险调整后收益不佳
  • 资产类型过于集中，建议增加多元配置

在你的投资框架内

  • 距年化30%目标还差53.35个百分点，需要更积极的策略
  • 最大回撤20.44%，回撤容忍度还有一定余量
  • 个股占比100.0%偏高，可适当增加ETF配比以降低个股风险

基本面质量评分

标的 评分 等级 ROE 营收增长 毛利率 负债率 盈利驱动 亮点/风险
五粮液 30 F · 较差 7.14% - - - -

标的分析

五粮液 (000858) 个股
日涨1.88%；累计亏损35.34%，关注是否需要止损
市盈率PE(TTM): 20.79倍 | 市净率: 2.3 | 总市值: 2719亿 | 净资产收益率ROE(加权): 7.14% | 净利润: 89.96亿元
五粮液上市以来首次回购最新进展：已累计回... 五粮液的股价大跌，人家公司的大股东集团公... 点掌传媒投资者教育基地
近期消息面偏利好。浮亏较大，需评估基本面是否变化
阿里巴巴-W (09988) 个股
日涨0.47%
近期消息面中性
泡泡玛特 (09992) 个股
日跌1.36%
近期消息面中性

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阿里巴巴-W

翌日披露報表
NOTICE · 2026-09-29 18:39:46
翌日披露報表 (股份發行人 ── 已發行股份或庫存股份變動、股份購回及/或在場内出售庫存股份) 表格類別： 股票 狀態： 新提交 公司名稱： 阿里巴巴集團控股有限公司 呈交日期： 2026年9月29
阿里巴巴-W：9月29日发行新股947.06万股
NEWS · 2026-09-29 18:44:10
南财智讯9月29日电，阿里巴巴-W（09988.HK）发布翌日披露报表，2026年9月29日，公司按股权激励计划发行新股947.06万股。（文章来源：南方财经网）
阿里巴巴：首席财务官许虹减持10.3万股，套现约141万美元
INV_NEWS · 2026-09-29 19:40:00
南财智讯9月29日电，阿里巴巴（AlibabaGroupHoldingLtd，纽约证券交易所：BABA）首席财务官许虹提交Form4持股变动声明。9月25日，首席财务官许虹通过4笔交易合计获授22

多因子决策信号

标的 总分 信号 估值 基本面 趋势 情绪 宏观 盈利
阿里巴巴-W +4 买入 +2 0 0 +2 0 0
泡泡玛特 +3 买入 +1 0 0 +2 0 0
五粮液 +2 持有 +2 -2 0 +2 0 0
阿里巴巴-W · 买入 (总分: +4)
估值 (+2): 安全边际93.4%，深度低估
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点
泡泡玛特 · 买入 (总分: +3)
估值 (+1): 安全边际22.2%，低估
市场情绪 (+2): 温度0°(极冷)，历史性买点

再平衡触发

阿里巴巴-W — 减仓
当前仓位 29.57% | 目标 8.3% | 偏离 +21.3%
偏离目标21.3%，超过5%阈值
泡泡玛特 — 减仓
当前仓位 39.25% | 目标 8.3% | 偏离 +30.9%
偏离目标30.9%，超过5%阈值
五粮液 — 减仓
当前仓位 31.18% | 目标 16.3% | 偏离 +14.9%
偏离目标14.9%，超过5%阈值

调仓建议

五粮液 仓位 31.2%
仓位占比31.2%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
五粮液 仓位 31.2%
累计亏损35.34%，超过20%止损线
建议评估基本面变化，考虑是否减仓止损
阿里巴巴-W 仓位 29.6%
仓位占比29.6%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险
泡泡玛特 仓位 39.2%
仓位占比39.2%，超过25%集中度阈值
建议减仓至25%以内，分散风险

量化指标

年化收益
-23.35%
区间收益: -17.48%
最大回撤
-20.44%
夏普比率
-1.74
年化波动率
15.72%
数据点
183
交易日: 182
超额收益
-10.05%

风险预警 (4条)

🟡 最大回撤预警
当前最大回撤20.44%，进入20%预警区间
建议: 关注市场变化，避免追高
🟡 五粮液 仓位过于集中
占比31.2%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 阿里巴巴-W 仓位过于集中
占比29.6%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内
🟡 泡泡玛特 仓位过于集中
占比39.2%，超过25%集中度阈值
建议: 建议逐步减仓至25%以内

回撤监控